各（gè）地区（qū）接连接到限电通知，预计所在地区部分新能源企业生产受到一定程度的影响，负极企业涉及到第二、三产业，石墨化属于高耗能（néng）行业，“双控”政策（cè）的（de）实施，部分负极材料企业（yè）不同程度的限产，具（jù）体影（yǐng）响继续（xù）持续跟踪。

第一产业用（yòng）电缩（suō）减 第二、三产业为用电主力

第二产业用电（diàn）与工业增加值保持同增速，限产对于高耗能（néng）行业的用电有明显影（yǐng）响，工（gōng）业用电的主要支撑是高技术的中游制造业。随着“双控”对于（yú）高耗能行业的（de）限电、限产政策趋（qū）严，第二（èr）产业用电在节后将出现回落（luò）。

第三产业用电（diàn）增（zēng）速（sù）持（chí）续性加强，自2017年以来，我国大力发展数据中心、5G 基（jī）建等高（gāo）耗（hào）电的新基建，新能源车的快速（sù）发展对于充电服（fú）务（wù）需求也（yě）不断提升，因此，2017-2019年我国第三（sān）产（chǎn）业用电增速一直维（wéi）持在10%附近，2020年的疫情严重（chóng）击垮第三产业用（yòng）电。2021年随着疫情渐缓及5G基建渗（shèn）透率（lǜ）的提升、新能源车销量的（de）持续，给（gěi）予第三产（chǎn）业用电（diàn）增速强支撑，预计节后（hòu）用电增速维稳（wěn）。

图1-2017-2020E分产业用电量情况统计

低（dī）硫石油焦供应（yīng）紧缺 负（fù）极成本继续承压

负（fù）极材料成本不断压缩，受负极原料（liào）上（shàng）涨，石墨化（huà）加工费用、各工序费用增（zēng）加40%以（yǐ）上，负极成本主要是负极原料、石墨化加工，分别占40%、52%。随着能耗双（shuāng）控政策持续深入（rù），各地区政府纷纷下发（fā）文件，预计节（jiē）后负极成本会（huì）继续（xù）承压（yā）。

图2-负极材料核心（xīn）成本构成

数据来源：隆（lóng）众资讯

低硫石油焦：低（dī）硫焦继续推涨200元/吨，随着（zhe）下游负极材料采（cǎi）购囤货需求增（zēng）加，及炼（liàn）焦厂低硫焦库存减少（shǎo），低硫（liú）焦（jiāo）市场供不应求。华东及山东地区受限电（diàn）政策升级影响，下游部分企业（yè）需求转弱，现（xiàn）炼厂积极出货外销，石油焦（jiāo）库存继续维持低（dī）位，预（yù）计（jì）节后低硫焦持续（xù）推涨。

针状焦：针状（zhuàng）焦一路小幅上（shàng）调，预计节后持稳（wěn）上扬。目前（qián）国产针状焦主流报价：生焦（jiāo）6500-7500元/吨，煅后焦9500-12000元/吨；进口（kǒu）针状焦主流报价（jià）：生焦（jiāo）900-1300美元/吨，煅后焦1200-1400美元/吨（dūn）。

石墨（mò）化加工：能耗双控（kòng）持续加码，石墨化加工持（chí）续紧（jǐn）张。负极材料生（shēng）产中（zhōng）最关（guān）键的环节在（zài）于石墨化，占据生产（chǎn）成本的50%，属于高能耗生产（chǎn），近（jìn）期部分省（shěng）份“双（shuāng）控”持续亮红（hóng）灯（dēng）（主要是西部，石（shí）墨化产能一般位于电（diàn）价较低的（de）云贵川蒙地区），自2020年（nián）9月石墨化价格不断上调，2021年月开始月均1000元呈阶梯状（zhuàng）上涨，目前石墨化市场主流报价（jià）：2.3-2.5 万元/吨。

鳞片石墨：受国家限电政策影响，导（dǎo）致各石墨企业产能下降，电（diàn）费、人工（gōng）、物流（liú）等费用急（jí）剧（jù）攀（pān）升，最终导致石墨产品成本大幅提（tí）高（gāo）。以萝北为（wéi）例，限电后日产能不到原来的1/3，单位成本上涨500多元（yuán），为（wéi）保证石墨企业生存,保证各用户用质量好的石墨，暂上调正品天然石墨价格500元/吨。

各地（dì）区频（pín）出限电政（zhèng）策（cè） 节后负极企业（yè）供应趋紧

据（jù）隆（lóng）众资讯统（tǒng）计：由于各（gè）地积极持续加码能（néng）耗双控，接连（lián）下发文件（jiàn）及发布通知。目前（qián）部（bù）分（fèn）负（fù）极材料企业（yè）所在地区受限（xiàn）电影响（xiǎng），部分高（gāo）耗能产（chǎn）能限制生产，内（nèi）蒙（méng）地区因限电影响负极材料限产（chǎn）40-50%，宁（níng）夏（xià）、江苏等地区次之，其他（tā）地区限电影响限产（chǎn）在20-30%。

图3-各（gè）地区锂（lǐ）电（diàn）负（fù）极企业限电（diàn）影响情况

数据来源：隆（lóng）众资讯

附：各地限电政策具体情（qíng）况

青海：发（fā）布限（xiàn）电预警，限电范围继续扩大。宁夏：高耗能企业停限产一个月。云南：已开展两（liǎng）轮限电，后续（xù）将持续加（jiā）码（mǎ）。广西（xī）：要求工商企业有（yǒu）序用电，主动错（cuò）峰（fēng）避峰用（yòng）电。四川：暂停（tíng）非必要性生（shēng）产、照明（míng）、办公（gōng）负荷。河南：部分加工企业限（xiàn）电（diàn）三周以（yǐ）上。重庆：部分工（gōng）厂8月（yuè）初限电（diàn）停（tíng）产。内蒙古：严格控（kòng）制企业限电（diàn）时间（jiān），电价上（shàng）浮不超过10％。

湖南电力发布橙色预警：9月22日因火电电煤（méi）库存和水（shuǐ）库水位急剧下降，一（yī）是电（diàn）煤库存大幅减（jiǎn）少，二是火电机组存在大范围故障缺陷，三是水电发（fā）电（diàn）能力（lì）持续下降。

江（jiāng）苏部（bù）分地区实行限电：时间暂定15天，9月15日0点起执（zhí）行。市（shì）里已统一布（bù）置供电部门全力做好停电服务。通知要（yào）求拉电：工业拉掉，生活（huó）用电保留，维（wéi）持用（yòng）电，保安负荷（hé）。统一检修（xiū）半月，办公室空调停用，路灯控制减半。

山（shān）东部（bù）分地（dì）区实行限电：9月12日，淄（zī）博厂区（qū）从每天16:00-20:00采取限电措施（shī），而到了9月15日又改成（chéng）16:00-24:00进行限电，今天(9月（yuè）18日)，淄博（bó）产区（qū）限电政策再次升（shēng）级，9月（yuè）18日当天限电时（shí）间为早晨7时30分至24点。

广东电网公司发布通（tōng）知：根据区政府批复的有序用电方案，从9月16日起执行每周“开二（èr）停五”的五级有序用（yòng）电方案。在错峰日，保安负荷保（bǎo）留在总负（fù）荷的15%以（yǐ）下（xià）。错峰时间（jiān）为7:00至23:00。

云（yún）南（nán）省下发文件：9月11日，云南省发改委印发《关于坚决做（zuò）好能耗双控有关工（gōng）作的通（tōng）知》，要求加强重点行业生（shēng）产管控，包（bāo）括确保绿色铝企业9-12月（yuè）份月均产量不高于8月份产量。若按照（zhào）目前政策执行，按照8月云（yún）南省电解铝产量（liàng）23.6万（wàn）吨（dūn）折算，接下（xià）来云南省（shěng）内电解铝开工（gōng）产能（néng）维持在（zài）278万吨（dūn），全年产（chǎn）量合计322万（wàn）吨。

内蒙（méng）古下发文件：8月31日关（guān）于（yú）内蒙古电（diàn）网2021年8月有序（xù）用（yòng）电（diàn）分（fèn）解指标的（de）报（bào）告（gào）。指（zhǐ）出，2021年内蒙古电网（wǎng）电力平衡（héng）形势依然较为（wéi）严（yán）峻，电力缺口将持续（xù）到（dào）年底，而且（qiě），建议8-12月有序用电压限负荷。截（jié）止2021年8月（yuè），内蒙古已有（yǒu）41.7万（wàn）吨/年电解铝（lǚ）产能因（yīn）能耗双控（kòng）及碳减排政策影响减产且（qiě）暂无复（fù）产迹象。

贵州省下发文（wén）件：9月10日，贵州省能源局发布《2021年贵州省有序用电方案》，为保证当地电网运行（háng）和（hé）经济社会（huì）健（jiàn）康发展（zhǎn），根据省内电力缺口规模分红（hóng）、橙、黄、蓝4个（gè）等级进行预警。贵州（zhōu）省下发的此（cǐ）次方案（àn）与其（qí）他省份（fèn）不同，并非（fēi）因（yīn）能耗双控（kòng）而实施的限电限产，而是基于（yú）电力（lì）资（zī）源可能（néng）出现（xiàn）紧张（zhāng）状况而（ér）进行的预（yù）警措施。

广西下（xià）发文件：广（guǎng）西（xī）自（zì）治（zhì）区人民政府8月20日也（yě）发布文件，各用电（diàn）工商企（qǐ）业（yè）要结（jié）合企业自身生产特点（diǎn），科学合理安排生产（chǎn）计划，制定并（bìng）严格落（luò）实（shí）有序（xù）用（yòng）电方案（àn），主动错峰避峰（fēng）用电。通过错避峰生（shēng）产和轮休，充分利用周末、夜间安排生产（chǎn），争取（qǔ）错峰不减（jiǎn）产，最大（dà）限度降低缺电（diàn）对企业生（shēng）产造（zào）成的影响（xiǎng）。

青海电力发布预警：发布限电预警（jǐng），限电范围继续扩大。8月20日（rì）部分青（qīng）海省内电解铝企业收到国网西宁的限电（diàn）预（yù）警通（tōng）知（zhī），其中提到由于今年黄（huáng）河（hé）上游来（lái）水偏低，火力发电机组出力不足，外送电（diàn）力（lì）吃紧，造成西宁电（diàn）网电力供需不平衡，提醒企业提前做好（hǎo）有序用（yòng）电准（zhǔn）备，目前具（jù）体限（xiàn）电时间及限电（diàn）方（fāng）案尚未通知。